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宣德大涨后 郭明錤点三大风险

admin 社会 2020-09-07 61 0

天风国际证券研究与策略部副总监郭明錤认为,宣德股价已反应营收强劲增长,然市场忽视三大潜在风险:高估垂直整合对利润贡献、高估苹果业务成长性、低估华为禁令影响;这也是继郭明錤掀起外资圈玉晶光论战后,再将矛头对向另一电子人气指标股。

宣德股价8月以来涨势凌厉,月中更首度获得外资纳入研究范围,在摩根大通证券科技产业分析师杨维伦的加持下,股价自初评最多涨逾二成。不过,郭明錤此时提出不同观点,再辟外资圈热门股多空争辩新战场。

郭明錤正向看待立讯精密的苹果新事业增长,然而,新事业增长需要立讯精密的庞大投资,故在立讯精密与宣德垂直整合合作上,大部分利润将由立讯精密取得,当面对苹果砍价时,宣德承受的压力亦较立讯精密高。

因此,宣德的营收规模将随立讯精密增长,但毛利率、获利、每股纯益成长将低于市场预期,天风国际证券预估,宣德2021、2022年每股纯益仅分别年增15~20与10~15%,大幅低于市场预期的成长50~60与40~50%。

其次,郭明錤认为,立讯精密的AirPods Pro与USB-C线材市占率成长有限,且5G毫米波iPhone出货量将低于市场预期,市场高估宣德的苹果业务成长性。

再者,华为是宣德主要的非苹果手机客户,市场低估了当华为智慧机竞争力衰退,对宣德的非苹果USB-C与Android智慧机业务,都将有负面影响。

疯牛喘口气 美股开盘一度挫百点 特斯拉涨势暂歇走跌

道琼指数开盘小跌。(图/美联社) 标普500和道琼指数刚结束了1986年来的最佳8月表现后,道琼指数周二(1日)开盘后下跌超过百点,而在本周一才刚拆分完股票的特斯拉与苹果,股价也较前几日相比走弱,在开盘上涨几分钟短暂冲上500美元关卡后翻黑小跌。 截至台北时间1日晚间9点40分,道琼指数跌势收敛,下跌60.51点或0.21%、暂报28,369.54点;标普500指数上涨1.52点或0.043%、暂报3,501.83点;那斯达克指数上涨62.96点或0.53%、暂报11,838.42点。 特斯拉宣布,将增发约50亿美元的股票,特斯拉股价盘前由红翻黑,开盘后股价平盘震荡,较前几个交易日的涨势稍微疲弱,股价下跌7.23美元或1.45%、暂报491.09美元。美股的权值股在8月创下连续第2个月上涨、涨幅达7.6%,是1984年以来的最大8月涨幅。标普500指数也连续第5个月上

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