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玉晶光护航舰队启航 美银:7月增五成、3Q增六成 小摩:光学最优先投资标的

admin 快讯 2020-09-25 40 1
玉晶光护航舰队启航 美银:7月增五成、3Q增六成 小摩:光学最优先投资标的 第1张 外资券商对玉晶光财务预测

天风国际证券点名光学镜头产业竞争版图长线变化,引发资金在玉晶光、舜宇光、Semco间挪移后,外资圈对光学二哥玉晶光护航舰队启动,美银证券看好玉晶光7月营收拼五成,逆势将推测合理股价拉上900元;摩根大通证券近期也重申玉晶光为光学族群投资首选。

天风国际证券研究与策略部副总监郭明錤,上周发表镜头产业竞争变化看法,先后促使Semco于22日强拉尾盘、大涨4.76%,舜宇光走强;玉晶光最多则由22日高点791跌至627元,波段回档二成,显示法人资金受其看法牵动。

不过,随玉晶光短线跌深,加上市场资金充沛,以及外资锁定布局iPhone供应链强棒等三大条件俱足,外资出面护航激发资金低接热情。

美银证券科技产业分析师程翔指出,市场担忧南韩与中国供应商抢进苹果供应链,导致玉晶光股价大幅下挫,然供应链调查指出,玉晶光与潜在新进入者于苹果接下来新品循环的重叠极为有限,其下半年的营运展望依然强大,股价近期拉回是绝佳买点。

美银认为,将iPhone新品循环放量、更高的镜头内含价值、更多的市占分额三项利多合并来看,研判自7月开始,玉晶光营收月增率会是非常可观的40~50%,整体第三季营收季增上看66%、单季毛利率也可望有五成水准。

外资对玉晶光2020~2022年每股纯益表现持乐观看法,分别是31.33、49.05、59.01元,尤其以2021年将大增56%最吸睛。

摩根大通证券科技产业分析师杨维伦则强调,亚洲光学镜头三大厂投资顺序以玉晶光最优先,再来才是舜宇光与大立光。

美银进一步从竞争对手、产业大方向两个角度出发,深入剖析玉晶光优势:首先,美银预期,韩系镜头厂从第三季底开始,只获得6P长焦镜头小量订单,而玉晶光主要是专注在5P超广角镜头,同时开始出货7P主镜头,一方面代表玉晶光受影响可控,另一方面,玉晶光单位售价也将受7P镜头贡献提高带动。

其次,智慧机终端需求有待观察,5G晶片组又持续加高成本,拖慢光学与镜头规格升级速度,美银研判,6P、7P仍将是当前主流,8P、9P设计采用则会延迟,这对市占率持续攀高的玉晶光最为有利。

台积电带小鸡 供应链齐步冲

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  • 2020-09-25 00:03:02

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